中国铜产业月度景气指数监测模型结果显示，2025年3月，中国铜产业月度景气指数为37.2，较上月上升了0.3个百分点，继续保持在“正常”区间运行；先行合成指数为88.5，较上月下降了0.4个百分点。最近13个月中国铜产业月度景气指数见表 1。

2025年3月，中国铜产业月度景气指数为37.2，较上月上升了0.3个百分点，位于“正常”区间运行。中国铜产业月度景气指数变化趋势如图1所示。

由图2中国铜产业景气信号灯可见，2025年3月份，在构成中国铜产业月度景气指数的所有9项指标中，共8项指标位于“正常”区间，房屋销售面积指标处于“偏冷”区间。

2025年12月份，中国铜产业先行合成指数为88.5，较上月下降了0.4个百分点。该指数主要用于判断铜产业经济运行的近期变化趋势，虽然本月有所下降，但前期持续上升且当前指数仍处于较高水平，表明铜产业短期内仍有一定发展动力，整体回暖趋势有望延续。

1.铜价保持相对稳定

LME铜结算价指数为30.9，较上月上升0.4个百分点，表明国际铜价呈现相对稳定且略有上升的趋势，对中国铜市场起到一定的稳定作用，有利于市场信心的维持。

2.M2（货币供应量）小幅上升

货币供应量指数为50.6，较上月增加7.0个百分点，基本保持平稳，未出现大幅波动，显示货币政策环境对铜产业发展的支持力度稳定，产业发展的货币环境未发生重大变化。

3.铜精矿进口指数有小幅回落

本期铜产品进口量指数为93.0，较上月回落2.7个百分点，表明国外铜矿石进口量有所减少。主要原因可以归纳为贸易政策因素、供应端变化及价格与成本因素。

4.铜项目固定资产投资小幅上升

铜项目固定资产投资总额指数为110.2，较上月上升3.5个百分点，反映出企业在基础设施建设和产业升级方面的投入有所增加，这将为铜产业的长期发展提供有力支撑，促进产业技术进步和产能提升。

5.房地产业延续回升态势，但整体仍较疲软

商品房销售面积指数为-17.8，较上月上升3.6个百分点，虽仍显示房地产市场整体较为疲软，但持续回升的趋势明显。房地产行业作为铜的重要下游应用领域，其市场状况的逐渐改善将对铜产业需求产生积极影响。

6.电力电缆生产量指数增长较快

电力电缆产量指数为150.6，较上月回升9.6个百分点，显示铜产业下游重点消费领域经营状况稳中有进。进入3月后，市场需求逐步恢复，电网端口、各类建筑工程订单以及新能源发电类订单均有下单动作，促使企业开工率提升，进而带动电力电缆产量增长

7.精铜产量指数稳定上升

国内精铜产量指数达到154.7，较上月上升2.8个百分点，显示出铜产业在生产端保持稳定增长的态势。这得益于市场需求的回暖、原材料供应的充足以及企业生产积极性的提高等因素。

8.铜企营业收入小幅上升

铜企业主营业务收入指数为123.0，相比上月上升2.2个百分点。这表明铜产业的整体营收能力保持稳健，企业通过优化产品结构、提升运营效率等方式有效应对市场变化，实现营收的稳定增长。

9.利润指数略有下降，但仍处于高位

铜企业利润总额指数达到106.5，较上月下降4.7个百分点，虽有所下降，但已接近“偏热” 区间，表明国内外宏观因素带来的提振效应使得铜产业的整体盈利能力依然较强。企业在注重产量提升的同时，也在加强成本控制和效率提升，以维持良好的盈利水平。

综上所述，在国民经济继续延续稳定发展态势的前提下，中国铜产业景气指数仍将位于“正常”区间运行。

附注：

1、铜产业景气先行合成指数（简称：先行指数）用于判断铜产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成：LME铜结算价、M2、铜产品进口量指数、铜项目固定资产投资总额、商品房销售面积、电力电缆产量。

2、铜产业一致合成指标（简称：一致指数）反映当前铜产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成：国内铜产量、铜企业主营业务收入、铜企业利润总额。

3、铜产业滞后合成指标（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：铜企业流动资本余额、铜企业应收账款余额、铜企业产成品资金余额。

4、综合景气指数反映当前铜产业发展景气程度。景气灯号图把铜产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。综合景气指数由9项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。

5、编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。

6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。

7、生产指数，包括国内生产铜精矿金属含量、精炼铜产量和铜材产量。进口量指数，包括进口铜精矿含铜量、进口精炼铜和进口铜废碎料含铜量。

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